宏观消息

上海市统计局今天发布，根据地区生产总值统一核算结果，前三季度上海市地区 生产总值30866.73亿元，按可比价格计算，比去年同期增长9.8%，与全国持平。（财联社）

1-9月累计，全国一般公共预算收入164020亿元，同比增长16.3%。其中，中央一般公共预算收入76526亿元，同比增长17.1%；地方一般公共预算本级收入87494亿元，同比增长15.6%。全国税收收入140702亿元，同比增长18.4%；非税收入23318亿元，同比增长5.4%。印花税3485亿元，同比增长34.4%。其中，证券交易印花税2302亿元，同比增长40%。（财政部）

上周指数涨跌回顾

上周（10.18-22）市场主要指数悉数上涨，其中，上证综指上涨10.24点，涨幅0.29%；深证成指上涨76.83点，涨幅0.53%；中小板上涨88.04点，涨幅0.92%；创业板上涨8.59点，涨幅0.26%；上证50上涨23.29点，涨幅0.71%；沪深300上涨27.62点，涨幅0.56%；中证500微涨1.91点，涨幅0.03%。

上周化工、家电、电气设备涨幅居前，通信、休闲服务、采掘跌幅居前。北上资金大规模流入233.01亿元。市场风格层面，上周风险因子收益率悉数上涨，其中，贝塔、波动率、非线性市值因子表现强势，盈利、杠杆、估值因子表现相对较弱。上周市场赚钱效应在相对低位板块的反弹过程中逐渐回暖，市场情绪有所修复。

下表为各指数本周的涨跌幅数据：

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/10/27.

成交&两融回顾

上周（10.18-22）市场交易情绪有所回暖，但仍较为低迷，当周两市日均成交量在万亿左右小幅波动；两融余额小幅上升，较前周增长近百亿。整体而言，上周指数悉数上涨，带动市场人气小幅抬升，但要走出低迷情绪仍需时日。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/10/27.

上周贴水率回顾

上周（10.18-22）上证50指数上涨0.71%，主力期货合约IH2110上涨2.63%，收盘日均基差约-0.07%，周日均由升水0.73%转为贴水0.56%；沪深300指数上涨0.56%，主力期货合约IF2110上涨2.03%，收盘日均基差约0.18%，周日均贴水率由1.84%走扩至2.39%；中证500指数上涨0.03%，主力期货合约IC2110下跌0.24%，收盘日均基差约0.58%，周日均贴水率由7.07%走扩至9.68%。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/10/27.

商品及期权市场回顾

上周（10.18-22）商品期货市场中，多数品种下跌，黑色系整体大幅下跌，动力煤价格在发改委发声查处资本恶意炒作后出现明显回调，双焦跟跌；有色金属整体震荡，铝价大幅回调；能化板块全线下跌，前期受煤价大幅上涨而随成本抬升的品种，如甲醇等，随煤价回调大幅下跌；农产品波动较小，生猪价格低位持续反弹。上周资金流入较大的品种有螺纹钢、热卷、苹果、橡胶、锡；资金流出较大的品种有铝、焦煤、动力煤、焦炭、黄金。

期权市场中，上周四种期权品种日均交易额33.93亿元，市场量能维持低位。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比37.76%、35.36%、4.69%及22.20%。

市场情绪方面，目前市场整体情绪表现略有回暖，持仓量PCR指标偏强运行，且波动率随标的指数上行，后续上行行情出现的概率相对较高。波动率方面，上周各期权加权隐含波动率基本维持震荡态势，随着周中市场持续反弹，隐波小幅震荡回升。目前各期权隐波处于年内较低位置，但短期内市场主线仍不明朗，行情缺乏持续性，标的指数窄幅震荡，波动率缺乏上行动能，短期波动率预期表现偏弱。

策略动态

股票方面，本周市场成交均量较上周有所减少，波动率较上周有所降低，个股涨幅低于指数，本周有一定超额。

期货方面，大宗商品指数大幅回调。黑色系大幅下跌，监管发声后动力煤价格明显回调；有色金属整体震荡。能源化工板块品种悉数下跌，农产品小幅波动，生猪价格持续反弹。

策略方面，策略盈利。根据模型的资金管理算法，当下会在策略组合中维持当前的资金配比，模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。