宏观消息

从上海海关获悉，今年前5个月，上海市实现进出口总值1.54万亿元人民币，比去年同期增长18.8%。其中出口5802.6亿元，增长9.4%；进口9610.3亿元，增长25.4%；贸易逆差3807.7亿元，扩大61.4%。

海关总署发布的数据显示，中国5月汽油出口155万吨，同比增129.5%。5月份柴油出口168万吨，同比增16.5%。

国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全国发电装机容量22.4亿千瓦，同比增长9.5%。其中，风电装机容量2.9亿千瓦，同比增长34.4%；太阳能发电装机容量2.6亿千瓦，同比增长24.7%。1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1392亿元，同比增长8.8%，其中，水电341亿元，同比增长11.7%；太阳能发电117亿元，同比增长8.9%。

上周指数涨跌回顾

上周（6.15-18）市场弱势下行，全指数均有不同程度的下跌。其中，上证50由3576.78下跌至3454.59，跌幅最大，达3.42%；其余指数中，上证综指下跌64.65点，跌幅1.80%；深圳综指下跌217.57点，跌幅1.47%；中小100下跌84.41点，跌幅0.89%；创业板下跌59.27点，跌幅1.80%；沪深300下跌122.23点，跌幅2.34%；中证500下跌68.16，跌幅1.01%。

市场风格层面，小市值个股占优，绩优股大跌，盘面呈现成长强于价值的特征。市场担忧议息会议释放紧缩信号，同时上证综指跌破20日均线，技术破位诱发部分资金触发止盈，导致指数回调。后续重点关注电子、医药、新能源等预喜比例偏高的成长行业。

下表为各指数本周的涨跌幅数据：

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/6/23

成交&两融回顾

本周（6.15-18）市场较为低迷，整体回调下跌。本周换手率先跌后涨，融资余额呈小幅上升。两融交易额占A股成交额由9.07%小幅下降至9.02%，市场成交量先下跌，周五开始上涨，市场情绪在三日的低迷后也有所回升。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/6/23

上周贴水率回顾

上周（6.15-18）中证500指数上涨-1.01%，对应期货合约IC2107上涨-1.62%，收盘日均基差约0.09%，周日均贴水率由11.10%收窄至8.15%；沪深300指数上涨-3.42%，对应期货合约IF2107上涨-3.07，收盘日均基差约0.12%，周日均贴水率由8.55%下跌至8.12%；上证50上涨-3.42%，对应股指期货合约IH2107上涨-4.14%，收盘日均基差约0.14%，周日均贴水率由12.18%收窄至10.47%。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/6/23

商品及期权市场回顾

本周（6.15-18）商品期货市场整体偏弱，贵金属、有色金属、钢铁收跌、煤炭较强。三大油脂品种下跌明显，跌幅约10%。市场中持仓金额下跌，资金流入较大的品种包括原油、焦煤、焦炭，流出较多的品种有沪铜、沪镍、豆油、豆粕。目前主力持仓金额超600亿的品种有：黄金和铁矿石，这些品种可容纳资金量较高。

期权市场中，上周四种期权品种日均交易额45.02亿元，市场成交量维持冷清，上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均成交额分别占比34.95%、36.93%、5.65%及22.47%，各期权占比稳定。

总体来看，根据期权市场交易的整体情绪判断，当前市场投资者对于深度虚值看涨期权的购买欲望较强，目前短期隐波向下的节奏明显放缓，市场也在加速布局情绪再度向上的交易。但目前期权隐波仍处于低位，同时交易量能偏低，短期情绪的动力仍需观察。

策略动态

股票方面，本周市场成交量较上周略有下降，波动率较上周有所增加，个股跌幅小于指数，本周有一定超额。

期货方面，大宗商品指数下跌。黑色系下跌，有色金属下跌，贵金属下跌。化工大部分品种上涨，农产品大部分品种下跌。

策略方面，本周受政策影响，股指和商品多以反转为主，模型以控回撤为主。